21 maj 2012
Finansmarknaden

Genuin börskramare

När börsen faller dyker börsskeptikerna upp på kö. Men de har inte mer rätt nu. Några tillfälligt negativa siffror kan alltid tala för räntor. Men hela världsbilden talar för börs, på ett aldrig så imponerande sätt.

 

Bara för att börsen går ned några dagar i sträck betyder det inte att börsskeptikerna får mer rätt. De har bara fått mer självförtroende och skriker högre. Och vi kan visst lyssna på skeptikerna också. Men vi ska inte tro att de har mer rätt nu. Bara för att de har kall greklandsvind sjunger i deras segel.

 

Hennes kaffe Vavacoffee är inte på börsen än, hon söker riskkapital.

 

Tvärtom lyssnar jag mest på bolagen: Många imponerande starka bolagsrapporterna har överraskat oss under vårkanten. Minns du hur mycket SKF, Trelleborg och många flera bolag steg på rapportdagen? Det var inte ovanligt med 7,8 och 12%. Så bra är många av våra svenska exportbolag. Så mycket växer världens ekonomi i Asien, i Afrika… trots bråket på bakgården som kallas Europa.

 

Detta bolagens styrka och ekonomins knakande tillväxt är det så många som nu glömmer. För nu är det strulande greker som fångar makroanalytikernas blickar. Och när inte längre bolagen viftar med färska siffror är det istället dagsformen från Aten som påverkar aktiekurserna. Därför tycker jag dessa makroveckor är mest politiskt käbbel. Det är bolagen siffror som intresserar mig mest.

 

Grekfrossa och börsnedgång innebär däremot  inte ett slut för börsen som sparform. Utan bolagen fortsätter att slita sitt hår för att skapa bättre produkter, tjänster och att växa. Och istället är samma tillväxt nu billigare för en månad sedan. Alla som är långsiktiga kallar det för köpläge!

 

Och bara för att makrogubbarna rynkar näsan i skuggan av Grekland så är börsen inte död. De genuina börsskeptikerna har inte heller mer rätt. Jag kan förstå att börsen ojämna färd upp och ned väcker skeptiker som hellre kramar ett jämt ränteindex. Men vi måste se idén bakom de olika sparformerna börs eller räntor. Spara i räntor är att lägga pengarna i bankvalv, och banken tar halva förtjänsten. Att spara på börsen är att spara i företag, som försöker göra bättre. Mitt val är enkelt.

Hans reklambyrå Scangroup med 700 anställda och störst i Afrika är redan börsnoterat i New York.

Du kan ändå hitta räntekramare som exempelvis titta på senaste exakt 15 åren. Då har vissa räntor varit bättre än börsen. Ja, men kikar du på 14,5 år eller 17, eller 11 eller 6 år eller 3 år…. så hittar du en annan sanning. Bara för att just 15 år upplevs jämt och fint är det inte mer sanningsbärande för räntespararna. (Jag sparar bara räntor – de pengar jag ska använda närmaste ett året.)

 

Vi har senaste årtiondet haft en börs med större kast. Det är sant. Men det innebär inte att bolagen är sämre. Utan orsaken till kasten ligger hos finansmarknaden. De har spekulerat mer än tidigare. De har gjort bort sig rejält senaste 2008. (Och det finns de banker som lärt sig aldrig spekulerat en krona.)

Men det är inte finansmarknadens brister som ska vara vår termometer eller där vi sparar. Vi måste titta på det vi verkligen sparar i; nyanställda, nya produkter och tjänster och företag som växer runt om i världens näringsliv.

 

Inte sedan jag började läsa affärstidningar för 30 år sedan har jag någonsin sett en sådan häftig bredd av företagande runt om i världen. Aldrig har så många människor fått bättre ekonomi. Vi talar nu om 2-3 miljarder människor som varje dag lever lite mer modernt. Indien har en medelklass på 120 miljoner invånare och så vidare. Självklart stökar detta till lite i statistik och politik världen över. Självklart får detta europeiska politiker att bli oroliga. Men det är inte i politiker och deras rallarsvingar jag sparar.

 

Och bara för att räntepapper under vissa år varit bättre än börsen, gör det mig inte mer börsskeptisk. Nej, jag har aldrig varit så optimstisk om framtiden på bösren. För jag ser inte börsen på 1 år ssikt eller 2 år. Jag sparar för att se mina sparpengar växa på 5, 10, 15 år sikt. Och då tvekar jag inte en sekund. Sedan har vi självklart miljöfrågor, etiska spörsmål mm som behöver lösas på vägen. Men vi har alltid haft hinder på vägen. Det är helhetsbilden jag ser väldigt optismiskt på. Att medier fyller sina framsidor med ett för dagen skeptiskt tungomål kan vi inte bry oss så mycket om. Vi sparar ju inte för att använda pengarna i eftermiddag.

Idag finns det i världen 62 000 börsnoterade i bolag, där människor jobbar och slite för att göra lite bättre till nästa  och nästnästa år. Det är där jag sparar.

 

Vad tror du om börsen?/claes hemberg

 

Fler inlägg om:
23 april 2015

Amorteringskrav försenas

Amorteringskravet på bolån som vi väntade oss i augusti kan bli försenat. Exakt när eller hur ett krav kan komma på plats är inte bestämt. Men någon form av skuldbroms får vi säkert. Nu väntar inspektionen på regeringens klartecken.

Det är bland andra kammarrätten i Jönköping som sagt ifrån; att Finansinspektionen inte på egen hand kan ändra reglerna. Det går att diskutera, därför avvaktar nu inspektionen. Och under tiden blir senaste månadernas bostadsrally lite lugnare.

Det innebär att amorteringskravet inte kommer att vara på plats från den 1 augusti 2015. Men någon form av kraftfull åtgärd är att vänta. Finansinspektionen stoppar inte krfi aavet för gott, utan signalerar nu mer öppenhet och diskussion.

När jag lyssnat runt väntar mig ett annat nytt ”krav” den 1 januari. Det finns en utbredd åsikt bland myndigheter att politiker att det behövs. Så det lär bli av. Det lär också bli inspektionen som formulerar detta även denna gång.

Ett stalltips är att kravet ändå genomförs på något sätt. Kanske en lite mjukare formulering. Effekten kan bli den exakta samma, men det blir inte ett uttryckligt krav. 1 januari väntar jag mig andra regler som påverkar vår amorteringskultur. Något måste till. Det är många övertygade om.

Sedan lär omarbetningen innehålla flera varianter. Det finns starka intresseorganisationer som pressar på. En sak som bolånarna borde önska sig är ett mer försiktigt genomförande. Förslaget sa exempelvis ”amortera 2% per månad”. Det är ett för stort steg för många lånare. Hellre att amorteringsnivån trappas upp över flera år och höjs kanske 0,5%enheter per år.

Mjukare regler låter bra, men om bankerna subjektivt delar ut amorteringskrav så kan bolånare få¨det svårare förhandla mot bolånebankerna. Därför är tydliga regler också en fråga om konsumenträtt.

Och det jätterally vi har sett i bostadspriserna senaste månaderna kan nu lugnas ned lite. Det är inte lika bråttom att köpa. Eftersom det inte blir något krav 1:a augusti. Men eftersom vi lär få se nya ”krav” så lär bostadspriserna kliva uppåt igen, men bara lite senare.

Vad tycker du om amorteringskravet?/claes hemberg

14 april 2015

Finansbranschen mörkar CO2-utsläpp

Banker, fond- och försäkringsbolag pekar gärna grönt finger åt börsnoterade bolag. Men hur gröna är banker och försäkringsbolag själva? Tyvärr mörkar varannan i branschen sina uppgifter, enligt den oberoende granskare jag hittat. Bankerna är klart bättre än försäkringsbolagen på att visa uppgifterna. Undantaget är Nordea som berättar bara halva sanningen.

Fondsverige kan inte enas kring en gemensam ram för gröna fonder. Det gör att alla har sina egna gröna nyanser och spararna kan omöjligt hålla isär denna snåriga bransch. Pinsamt för branschen att höga hästar är viktigare än vettiga fakta till spararna.

Gröna bankerDen jämförelser jag hittar visar att hälften saknas. Sedan har vi ett gäng försäkringsbolag som Folksam, Länsförsäkringar, SPP, AMF, Alecta… Och lägg gärna till säljare och försäkringsmäklare som Max Mathiessen, Söderberg & Partners, Movestic och vad de kan heta. Här mörkas det hej vilt.  Skandia kommer som ända försäkringsbolag med siffrorna här i maj.

Nordea visar siffror som redan är klimatkompenserade. Gröntvättade. Det blir en tämligen ointressant siffra. Att köpa sig fri för att dölja sina utsläpp hindrar en vettig jämförelse, som om bolagen inte vill berätta de riktiga siffrorna.

Swedbank har höga CO2-tal mest på grund av Baltikum. Skulle koncernen dumpa sina kontor på andra sidan Östersjön så skulle utsläppen snabbt halveras.

Banker spyr inte ut rök och avloppsvatten kan vi tycka. Utan när jag lyssnar runt handlar det en hel del om vilken el du väljer. Banker har ju ofta många hundra kontor. De banker som väljer grön el får genast bättre värden i en klimatjämförelse. Vilket är riktigt enkelt och bra. Men det elementära behöver inte hjälpa; hur många A4-ark som lämnar skrivaren behöver inte påverka CO2 mer än 1 procentenhet.

En annan mycket viktigare fråga lär skilja de gröna bankerna från de gråsvarta är transporter; åker du tåg så sänker du snabbt utsläppen. Men flyg är fortfarande förknippat med bekvämlighet.

Hur grön är du?/claes hemberg

9 april 2015

Norman till riddarrollen

Våra pengar bevakas och skyddas bland annat i Finansinspektionens försorg. Nu behöver de en ny chef. Mitt förslag är en riktig konsumentriddare; Peter Norman. 

Finansinspektionens generaldirektör sedan många år är Martin Andersson. Han har satt hårdare granskningar på insiders, provisioner, konsumenträtt, amorteringar och nu snart snitträntor för bolånare. Många viktiga framsteg kort sagt. 

Som ersättare ser jag genast ett självklart namn. Peter Norman en gedigen bakgrund inom ekonomi, myndigheter och förvaltning. Han kan alla bitar som behövs. Dessutom har han återkommande visat hur han är den riddare i spararnas intressen, som svenska sparare så väl behöver. Han fick fart på avgörande frågor som ISK-kontot och flytträtt på pensioner. Sedan han lämnade rollen som finansmarknadsminister lär han dessutom finns tillgänglig. Klippt och skuren till rollen!

Vad önskar du dig av Finansinspektionen?/claes hemberg

23 mars 2015

ISK pension en fälla

ISK-kontot sopar nu banan med alla andra sparformer. Den gamla pensionsförsäkringen som nu tappar i skatteavdrag fullkomligen grusas jämte ISK. Detta får en rad aktörer famla efter andra halmstrån.

Fackliga organisationer och även fondbolagens förening hittar nu på egna förslag. En vill slopa ISK helt. Andra vill införa en variant – ISK pension. Men är dessa förslag verkligen för spararnas skull? Nej. Menar branschen allvar, så skulle de gör en sak redan i eftermiddag: Införa blixtsnabb flytträtt för alla spararnas pengar. Allt annat är oseriöst girigt finansfluff. Jag väljer ren fri ISK, ren utan avgifter och fri från inlåsning, för de egna sparpengarna ska få växa så mycket som möjligt.

Över 900 000 ISK-konton är nu öppnade. Och vi har över 100 mdr i fonder där. En fullständig succé, som bara allemansfonderna 1984 kan överglänsa.

Framgången är så fundamental att branschen av banker, fondbolag och fackliga organisationer har fått lite panik. Deras makt fanns ju i orörliga sparare som betalade höga årliga avgifter oavsett utvecklingen på kontot. En finansbranschens galärslavar.

Sparare kan med ISK äntligen flytta hur de vill, välja lågprisfonder och dumpa dyra trubbiga fonder, som aldrig förr. En enormt stor framgång för konsumentmakten. Nu kan folk välja helt fritt och utan konstgjorda och dyra inlåsningar. Och samtidigt tappar en stelbent finansindustri och deras fackliga medspelare makt. Ett resultat av att vi haft flera finansmarknadsministrar som genom åren agerat som spararnas minister. Dagens minister Per Bolund markerar sitt mål ytterligare genom att slå ihop rollerna till konsument- och finansmarknadsminister. En markering som heter duga.

fondk isk kapf
klicka upp bilden för att läsa detaljerna

Då är det inte konstigt att stressen på banker och fack ökar och att vi får höra förslag om att slopa ISK (från fack) eller ISK pension (från fondbolagens förening). De vill vrida tillbaka klockan. Branschen insåg inte i förväg hur kraftfullt de fria och smarta ISK-spararna skulle agera. I år har sparandet i här och i lågprisfonder slagit alla rekord.

Men spararnas motståndare har löjeväckande förslag: Att införa ett ISK pension med inlåsning till fyllda 61, uttag i 5 år och lägre skatt skulle i praktiken innebär att staten (vi) betalar för att några få oligopolister och telefonringande pensionssäljare kan låsa in sparare i nya dyra produkter. Vill vi skattebetalare betala för det?

Då visar bankindustrin den slags påklistrad omtänksamhet som vi sett förut. ”Alla kan inte hålla vantarna borta. Därför borde vi erbjuda inlåsning” säger branschen. Vänta nu. Menar de någon som helst allvar med dessa ord skulle de redan i eftermiddag: 1) införa fri flytträtt på alla pengar och 2) flytträtt utan avgifter och 3) på tre dagar. Några dyra flyttar på 6-9 månader som flera erbjuder idag är ett direkt slag i ansiktet på många sparare. Så hem och jobba alla bankers. Kom tillbaka när ni städat i kassaskåpet där ni har låst in 100-tals miljarder av svenska folkets pengar.

ISK syftar oftast på ”investerarsparkonto” men idag vill jag lägga till en tolkning: Bokstäverna ISK ska också tolkas ”inte snörda kunder”. Och så ska de förbli. För med rörlighet pressas avgifter och industrin tvingas till ständiga förbättringar… som spararna saknat de senaste årtiondena.

Hur använder du ISK-kontot?/claes hemberg

3 mars 2015

Fonder ska grön-granskas

Idag är intresset för etiska eller hållbara fonder mycket utbrett bland svenska sparare. Hela 1/3 säger att de är intresserade av ett etiskt fondsparande. Men eko mati praktiken agerar vi helt annorlunda. Endast 3 % av svenska folket som sparar i etiska eller hållbara fonder, säger de själva till Sifo. Majoriteten av dessa sparare är kvinnor. Bland män är det endast 1-2% som sparar i etiska fonder

Samtalet hos finansmarknadsministern inleds med tre föredrag av professorer från Lund, Göteborg och Stockholm. Det ser jag fram mot att blogga om. Sedan ska vi diskutera hur fonder bäst redovisar sitt hållbarhetsarbete och vilken information som ska vara obligatorisk till fondspararen för att hen kunna välja rätt fonder.

I dagsläget är det uppenbart att spararnas förväntningar på hållbarhet är mycket höga. Men spararna själva inte lyckas förverkliga sina idéer i det praktiska valet. Därför är en tydligare ”grön stämpel” mycket efterfrågat.

Redan idag har flertalet av alla fonder en etisk grundgranskning. Många fonder som lever upp till grundkrav från Världsnaturfonden, Naturskyddsföreningen mm. Men när nu alla fonder lever upp till dessa grundkrav så stannar utvecklingen och spararnas möjligheter att påverka stannar av. Därför behövs nya tag.

Idag sker granskningen av hållbarhet mest genom så kallad negativt urval. Fula fiskar lyfts ur fonderna. När andelen fula fiskar är försvinnande få och närmast alla fondernas bolag idag anses som ”fina fiskar”, blir däremot den modellen närmast kraftlös. Därför behöver fondbranschen höja kraven. En metod skulle vara att göra ett positivt urval, där endast fina fiskar premieras.

En fond skulle exempelvis kunna välja bara bland de 10% mest etiska bolagen i varje bransch. På så sätt skulle sparare enklare kunna påverka hållbarhetsdebatten genom sina sparpengar.

Här 15 etiska fonder. Med väldigt olika kritierier. Samtidigt säger DNB, AMF, KPA och SPP att alla deras lever upp till högre krav. Är kraven då för låga, när alla kan få guldmedalj? Vem ska konsumenten tro på?

Hittar du dina etiska fonder?/claes hemberg