Kreditrisker högst hos mindre fastighetsföretag

Många mindre onoterade fastighetsföretag har en hög belåningsgrad och låg räntetäckningsgrad. I ett scenario med höga räntor och lägre intäkter skulle de mindre fastighetsföretagen utgöra huvuddelen av bankernas kreditrisker kopplat till fastighetssektorn. Det framgår av en analys från Finansinspektionen (FI).

Nästan hälften av bankernas totala utlåning till icke-finansiella företag är lån till kommersiella fastighetsföretag i Sverige. Enligt FI utgör kreditrisker inom fastighetssektorn den största sårbarheten för den finansiella stabiliteten.

FI har i sin analys undersökt vilka fastighetsföretag som utgör störst kreditrisk för bankerna, med fokus på storleken på företagen. Även om de enskilda lånebeloppen till de små och medelstora fastighetsföretagen är förhållandevis små, uppgår dessa lån till omkring 40 procent av bankernas utlåning till fastighetssektorn.

Analysen visar att andelen företag med hög belåningsgrad och låg räntetäckningsgrad är störst bland de små och medelstora fastighetsföretagen. De står också för mer än hälften av bankernas beräknade kreditförluster i ett stressat scenario.

Underlaget är baserat på ett stresstest som FI gjorde 2023, med ett scenario där fastighetsföretagens räntekostnader ökar med 3,5 procentenheter och intäkterna minskar med 5 procent för bostadsfastigheter respektive 15 procent för kommersiella fastigheter.

– Det har varit mycket fokus på skuldsättningen i de stora börsnoterade fastighetsföretagen under senare år, men den här analysen pekar på att de utgör en mindre del av bankernas kreditrisker kopplade till fastighetssektorn. Utifrån ett finansiellt stabilitetsperspektiv är det därför viktigt att bevaka även mindre fastighetsföretag, eftersom de typiskt sett har en svagare finansiell ställning och samtidigt står för en betydande andel av bankernas samlade utlåning, säger Ted Aranki, rådgivare på FI, i en kommentar till analysen.